يُعتبر المؤشر العام TASI المقياس الأبرز لأداء سوق الأسهم السعودية، وهو اختصار لـ “Tadawul All Share Index”. يعكس هذا المؤشر حركة أسعار الأسهم المدرجة في السوق المالية السعودية “تداول”، ويُستخدم على نطاق واسع من قبل المستثمرين المحليين والدوليين لتقييم الاتجاه العام للسوق.

سواء كنت مبتدئًا في عالم الاستثمار أو محللاً ماليًا محترفًا، فإن فهم المؤشر العام TASI يساعدك في تتبع ديناميكية السوق، وتحديد اللحظات المناسبة للشراء أو البيع، ومقارنة أداء القطاعات المختلفة ضمن الاقتصاد السعودي.

في هذا المقال، نأخذك في جولة شاملة لشرح ماهية المؤشر، كيفية احتسابه، أهميته للمستثمر، والعوامل التي تؤثر عليه. ستكتشف كيف يمكنك استخدامه كأداة استراتيجية في قراراتك الاستثمارية، ولماذا يُعد مرآة دقيقة لثقة المستثمرين في المملكة.

ما هو المؤشر العام TASI؟

تعريف المؤشر العام للسوق السعودي

المؤشر العام TASI هو المؤشر الرئيسي الذي يقيس الأداء العام لسوق الأسهم السعودية (تداول). يشمل هذا المؤشر جميع الشركات المدرجة في السوق الرئيسية، ويُعبر عن التغيّرات في قيمتها السوقية بشكل لحظي.

يُعد TASI مرجعًا رسميًا لحركة السوق، ويُستخدم كمؤشر مرجعي للمستثمرين والصناديق لتقييم الأداء العام للسوق بمرور الوقت.

الفرق بين TASI والمؤشرات الأخرى في السوق

رغم أن TASI هو المؤشر الشامل، إلا أن هناك مؤشرات قطاعية أخرى تقيس أداء قطاعات محددة مثل:

• مؤشر البنوك
• مؤشر الطاقة
• مؤشر المواد الأساسية

بينما TASI يُعطي الصورة الإجمالية، فإن هذه المؤشرات الفرعية تساعد في فهم أداء كل قطاع على حدة.

ما الذي يقيسه مؤشر TASI بالضبط؟

يقيس TASI التغير اليومي في إجمالي القيمة السوقية للأسهم المدرجة، ما يعني أنه يتحرك صعودًا أو هبوطًا بحسب حركة الأسعار الإجمالية في السوق. لذلك، يعتبر بمثابة “نبض السوق” ويعكس المزاج الاستثماري العام في المملكة.

كيف يتم احتساب المؤشر العام TASI؟

منهجية الاحتساب القائمة على القيمة السوقية

يُحتسب المؤشر العام TASI باستخدام طريقة القيمة السوقية المرجحة، أي أن وزن كل شركة في المؤشر يعتمد على حجمها السوقي (عدد الأسهم × سعر السهم).
بمعنى آخر، الشركات الأكبر من حيث القيمة السوقية تؤثر بشكل أكبر في حركة المؤشر، بينما الشركات الصغيرة لها تأثير محدود.

مثال:
شركة مثل “أرامكو” سيكون لها وزن كبير في المؤشر، وأي تغير في سعر سهمها ينعكس بقوة على TASI مقارنة بشركة صغيرة مدرجة.

الشركات المدرجة وتأثيرها على المؤشر

TASI يشمل جميع الشركات المدرجة في السوق الرئيسية فقط، ويُحدث تلقائيًا عند إدراج أو شطب أي شركة.

• إذا أدرجت شركة جديدة كبيرة، فإنها قد تُعدل من توازن المؤشر.
• وإذا اندمجت شركتان أو شُطبت إحداهما، فإن وزنها يُلغى من الحساب.

هل يشمل TASI جميع القطاعات؟

نعم، يشمل المؤشر شركات من جميع القطاعات:

• الطاقة
• البنوك
• الاتصالات
• الرعاية الصحية
• الصناعة
• العقارات
  وغيرها من القطاعات. مما يجعله مرآة شاملة للاقتصاد السعودي بكل تنوعه.

أهمية TASI للمستثمرين والمتابعين

كمؤشر لحالة الاقتصاد السعودي

يُعد المؤشر العام TASI انعكاسًا مباشرًا للثقة الاقتصادية والاستثمارية في المملكة. فعندما يرتفع المؤشر، يُنظر إليه كإشارة على تفاؤل السوق ونمو الأرباح، بينما انخفاضه قد يشير إلى قلق المستثمرين أو تراجع الأداء الاقتصادي.

لذا، غالبًا ما يُستخدم TASI كمؤشر غير رسمي لنمو الاقتصاد السعودي من خلال مراقبة أداء قطاعات مختلفة.

في قراءة اتجاه السوق: صعودًا وهبوطًا

يتابع المستثمرون TASI لتحديد ما إذا كان السوق في اتجاه صاعد (bullish) أو اتجاه هابط (bearish).

• ارتفاع المؤشر بشكل مستمر قد يُشجع على الشراء.
• بينما انخفاضه يُحفّز البعض على البيع أو الترقب.

ويُستخدم المؤشر أيضًا في تحليل حجم الزخم ومدى قوة التغيّرات السوقية.

استخدام TASI في اتخاذ قرارات استثمارية

يُعتبر TASI أداة حيوية لقرارات:

• توقيت الدخول والخروج من السوق
• اختيار القطاعات الرائدة أو المتعثرة
• مقارنة أداء المحافظ الاستثمارية مقابل السوق العام

ببساطة، يوفّر المؤشر العام TASI “خريطة طريق” تساعد المستثمر على فهم السوق من الأعلى قبل الغوص في التفاصيل.

أمثلة على تفاعل المؤشر مع الأحداث

تأثير أسعار النفط على TASI

نظرًا لاعتماد الاقتصاد السعودي بشكل كبير على النفط، فإن أي تغير في أسعار النفط العالمية ينعكس مباشرة على أداء الشركات الكبرى، وخاصة في قطاع الطاقة.

• عند ارتفاع أسعار النفط، غالبًا ما يُسجل TASI صعودًا بفضل تحسن التوقعات الاقتصادية.
• في حالات الانخفاض الحاد، يتراجع المؤشر نتيجة تراجع ثقة المستثمرين.

كيف تأثر المؤشر بالأزمات العالمية؟

الأحداث العالمية الكبرى مثل:

• الأزمة المالية العالمية (2008)
• جائحة كورونا (2020)
• الأزمات الجيوسياسية والأسواق الأمريكية
  كلها كان لها تأثيرات مباشرة على TASI، حيث شهد المؤشر تقلبات حادة استجابة لتدفقات رؤوس الأموال وتقلبات الأسواق العالمية.

علاقة المؤشر بمستوى ثقة المستثمرين

TASI يُعد مقياسًا نفسيًا أيضًا. عند وجود تفاؤل بالسوق – سواء بسبب إصلاحات اقتصادية أو إدراج شركات جديدة – يرتفع المؤشر بشكل واضح. أما في حالات الغموض أو التشاؤم، ينعكس ذلك في انخفاضاته.

كيف تتابع المؤشر العام TASI؟

منصات المراقبة الفورية

يمكنك متابعة حركة المؤشر العام TASI لحظيًا عبر منصات موثوقة مثل:

• الموقع الرسمي لـ تداول السعودية (Tadawul.com.sa)
• تطبيقات مثل Investing و TradingView
• منصات البنوك وشركات الوساطة المالية المرخصة

هذه المنصات تتيح لك رؤية التغير اللحظي للمؤشر، ونسب الصعود أو الهبوط، وأداء القطاعات والشركات.

فهم الشموع والرسوم البيانية للمؤشر

الرسوم البيانية (Charts) توفّر تصورًا بصريًا لحركة TASI عبر فترات زمنية مختلفة: يومي، أسبوعي، شهري.

• الشموع اليابانية تُظهر تفاصيل كل جلسة: الافتتاح، الإغلاق، أعلى وأدنى نقطة.
• يمكن من خلالها استنتاج نقاط الدعم والمقاومة، والزخم في السوق.

أدوات التحليل الفني والأساسي للمؤشر

المستثمرون يستخدمون أدوات مثل:

• المتوسطات المتحركة
• مؤشر القوة النسبية (RSI)
• خطوط الاتجاه والترند
  لتحليل سلوك TASI، والتنبؤ بالانعكاسات أو استمرار الاتجاه.

أما على الجانب الأساسي، فيتم النظر إلى المؤشر باعتباره نتيجة لأداء الشركات السعودية على مستوى الأرباح، التوزيعات، والسياسات الاقتصادية.

خلاصة: هل TASI مرآة دقيقة للسوق السعودي؟

يمكن اعتبار المؤشر العام TASI أداة تحليلية مهمة و”مرآة” تعكس الاتجاه العام للسوق السعودي.
فهو يقدّم صورة شاملة عن أداء الشركات المدرجة، ويُمكن من خلاله تتبع حالة السوق والتغيرات الاقتصادية بشكل لحظي.

لكن من المهم أن يدرك المستثمر أن TASI لا يُظهر التفاصيل الدقيقة لكل قطاع أو شركة.
لذا يُنصح باستخدامه كخطوة أولى لفهم المزاج العام للسوق، ثم التعمق في تحليل القطاعات أو الشركات التي تهمك.

📌 باختصار:

• نعم، TASI مرآة دقيقة للسوق السعودي من زاوية عامة
• لكنه لا يغني عن التحليل المتخصص عند اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة

الأسئلة الشائعة حول المؤشر العام TASI

ما هو المؤشر العام TASI؟

هو مؤشر يقيس الأداء العام لجميع الأسهم المدرجة في السوق الرئيسية السعودية، ويُعد المقياس الأساسي لحركة السوق في المملكة.

هل يشمل TASI جميع الشركات في السوق؟

يشمل فقط الشركات المدرجة في السوق الرئيسية، ولا يشمل السوق الموازية (نمو) أو الشركات غير المدرجة.

كيف يتم حساب المؤشر العام TASI؟

يُحسب بناءً على القيمة السوقية المرجّحة للشركات، حيث تؤثر الشركات الأكبر وزنًا بشكل أكبر في حركة المؤشر.

هل ارتفاع TASI يعني أن جميع الأسهم ترتفع؟

ليس بالضرورة. قد يرتفع المؤشر بسبب أداء بعض الشركات الكبرى فقط، حتى وإن كانت بقية الأسهم في تراجع.

كيف أستخدم TASI كمستثمر؟

يمكن استخدامه كمؤشر لتحديد اتجاه السوق العام، ومقارنة أداء محفظتك بالسوق، أو توقيت الدخول والخروج من السوق.

1. لفهم أعمق لتقييم الشركات المدرجة ضمن المؤشر العام TASI، يمكنك الاطلاع على مقالنا عن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للسهم.
2. ولمقارنة أداء السوق العام مع ربحية الشركات، ننصحك بقراءة مقال مضاعف الربحية (P/E) وأهميته في التقييم.
3. كما يمكنك معرفة الفرق بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية وتأثيرهما على وزن الشركات داخل المؤشر عبر هذا الدليل المتكامل.